H18 Eigen vermogen

H2 Het eigen vermogen van de NV
1 / 48
next
Slide 1: Slide
BedrijfseconomieMiddelbare schoolvwoLeerjaar 5

This lesson contains 48 slides, with interactive quizzes, text slides and 1 video.

time-iconLesson duration is: 45 min

Items in this lesson

H2 Het eigen vermogen van de NV

Slide 1 - Slide

Lesdoelen
  • Je kunt (geplaatst) aandelenkapitaal, aandeel, nominale waarde, emissiekoers, beurskoers en dividend omschrijven. 
  • Je kunt uitleggen wat het voordeel voor een onderneming is om aandelen uit te geven ten opzichte van het lenen van geld 

Slide 2 - Slide

Balans BV/ NV  

Slide 3 - Slide

Aandeel: nominale waarde 
  • Philips geeft nieuwe aandelen uit (emissie van aandelen) 
  • stel 100 mensen kopen 1 aandeel 
  • geplaatst aandelenkapitaal 
  • = 100 x € 10 = € 1.000
  • Hoeveel % bezit heeft iedere individuele belegger
  • € 10/ € 1.000 x 100% = 1% 
  • Waarom koopt een belegger aandelen? 
  • Zeggenschap, koerswinst, dividend

Slide 4 - Slide

Aandelenkapitaal 
  • Het maximaal te plaatsen aandelenkapitaal ligt vast in de statuten, dit is het maatschappelijk aandelenkapitaal 
  • De totale nominale waarde van de werkelijk uitgegeven aandelen is het geplaatst aandelenkapitaal 

Slide 5 - Slide

Het geplaatste aandelenkapitaal is 1.000.000 en de aandelen in Portefeuille zijn 200.000. Hoeveel is het maatschappelijk aandelenkapitaal waard?
A
800.000
B
1.000.000
C
1.200.000
D
1.400.000

Slide 6 - Quiz

Aandelenkapitaal 
Komt op balans = EV

Slide 7 - Slide

Leerdoelen vandaag
  • Je kunt berekeningen maken m.b.t het aandelenkapitaal, de emissiekoers en agio(-reserve) 
  • Je kunt de herwaarderingsreserve berekenen
  • Je kunt de intrinsieke waarde berekenen van de onderneming en per aandeel

Slide 8 - Slide

Opgaven 18.4 en 18.6 maken
Eerder klaar? Toets je kennis over paragraaf 1 door het maken van opgave 18.1 t/m 3 of lees paragraaf 18.1 en 18.2
timer
7:00

Slide 9 - Slide

Preferent aandelenkapitaal 
Wordt met name uitgegeven wanneer een onderneming op normale condities geen eigen vermogen kan aantrekken of uitgifte aandelen aan oprichters. 

Soorten preferentie:
  • Dividend (vast percentage dividend over nominale waarde) (18.6)
  • Zeggenschap
  • Uitkering bij liquidatie 
focus bij het leren van deze paragraaf op voor- en nadelen blz. 287

Slide 10 - Slide

Emissie van aandelen
  • Emissie = plaatsing van nieuwe aandelen 
  • Mogelijke redenen voor emissie: 
  • Uitbreiding/ overname ander bedrijf/ herfinanciering/ versterking eigen vermogen/ vergroten naamsbekendheid

Slide 11 - Slide

Basic-Fit heeft 22 april jl.  204 miljoen euro opgehaald met de emissie van circa zes miljoen nieuwe aandelen. 

De nieuwe aandelen zijn geplaatst tegen een emissiekoers van  € 34 per aandeel, en vertegenwoordigen ongeveer tien procent van het bestaande aandelenkapitaal van de sportschoolketen. 

Basic-Fit is een van de zwaarst door corona getroffen bedrijven op de Nederlandse beurs. De inkomsten uit de aandelenemissie zijn bedoeld om een ontvangen brugfinanciering van 60 miljoen terug te betalen. Verder wil Basic-Fit inspelen op groeimogelijkheden, en wordt het geld gebruikt voor herfinanciering en algemene bedrijfsdoeleinden.

(debeurs.nl 22 april 2021)

Slide 12 - Slide

Emissiekoers / pari 
  • De emissiekoers ligt (bijna) altijd boven de nominale waarde van een aandeel. 
  • Aandeel Basic-Fit nominaal € 0,06 - emissiekoers € 34,00 

Emissiekoers > nominale waarde = boven pari
Emissiekoers = nominale waarde = a pari 
Emissiekoers < nominale waarde = onder pari  (mag alleen in rampscenario bij uitgifte aandelen aan bank) 


Slide 13 - Slide

Agio per aandeel/ agioreserve 
Agio per aandeel = emissiekoers - nominale waarde 

Voorbeeld Basic-Fit 
Agio per aandeel = € 34,00 - € 0,06 = € 33,94 

Toename agioreserve = aantal aandelen x agio per aandeel

Voorbeeld Basic-Fit
Toename agioreserve = 6 miljoen x € 33,94 = € 203.640.000  


MAK/AIP/GAK op de balans (vorige les)

Slide 14 - Slide

Aandelen worden verkocht voor € 20 p/st en hebben een nominale waarde van € 15 p/st.

Voor welke emissiekoers is gekozen?
A
A Pari
B
Boven Pari
C
Beneden Pari
D
Geen van allen

Slide 15 - Quiz

Verschillende waarden
Nominale waarde: staat op aandeel vermeld, nodig om aantal aandelen en vermogen te berekenen
Emissiekoers: koers waartegen nieuwe aandelen gekocht kunnen worden
Beurskoers: dat wat je voor een aandeel moet betalen, wordt bepaald door toekomstverwachting

Slide 16 - Slide

Tegen welke koers geeft een bv/nv nieuwe aandelen uit?
A
Beurskoers
B
Emissiekoers
C
Nominale waarde

Slide 17 - Quiz

Waarom beleggen in een aandeel?
  1. Dividend = winstuitkering 
Dividend is een percentage van de nominale waarde van een aandeel. Deze winst wordt minimaal 1 keer per jaar uitgekeerd.
25% dividend wordt uitgekeerd over een aandeel van nominaal € 20. 
Hoeveel bedraagt het dividend in euro's?
  2. Koerswinst  = winst bij verkoop van aandeel
Verkoop van aandeel voor hoger bedrag dan aankoop.
Je koopt een aandeel voor € 10 en verkoopt het voor € 12. Koerswinst is € 2
% winst = ((N-O)/0 ) x 100% 
3. Zeggenschap

Slide 18 - Slide

Opgaven 18.9 t/m 18.11 maken
Eerder klaar?  Lees paragraaf 18.3 (met name voorbeeld 18.3) 
en maak daarna opgave 18.12. 
timer
10:00

Slide 19 - Slide

Opgave 18.9

Slide 20 - Slide

Opgave 18.10

Slide 21 - Slide

Opgave 18.11

Slide 22 - Slide

Reserves
  • Agioreserve (plaatsing aandelen/ obligaties boven nominale waarde)  
  • Winstreserve (niet uitgekeerd deel van de winsten) 
  • Herwaarderingsreserve (waardering vaste activa aanpassen aan actuele waarde) 
Focus bij het leren van deze paragraaf op redenen om reserves te vormen en de verwerking van herwaardering van vaste activa op de balans. 

Slide 23 - Slide

Herwaarderingsreserve
balans na herwaardering 

Slide 24 - Slide

Maken opgave 18.14
timer
3:00

Slide 25 - Slide

Intrinsieke waarde (per aandeel)
Intrinsieke waarde onderneming  = Eigen vermogen

Berekening 
Geplaatst aandelenkapitaal 
Reserves                                           +
Winst na belasting                       +                                                      voor het deel waarvoor  (nog) niet is besloten dat deze uitgekeerd              Eigen vermogen                                                                                    gaat worden aan aandeelhouders/ werknemers 


  • Stel alle aandelen hebben een nominale waarde 
    van € 100. Bereken de intrinsieke waarde per aandeel
  • Intrinsieke waarde p/ aandeel
    = EV/ aantal geplaatste aandelen
  • = € 4.500.000/(€ 2.000.000/ € 50) = € 112,50

Slide 26 - Slide

Maken opgave 18.18
timer
3:00

Slide 27 - Slide

Uitwerking opgave 18.18
18.18 a
Methode 1 
€ 15.000.000 / € 2,50 x € 3,25 = € 19.500.000 

Methode 2
3,25/2,50 x € 15.000.000 = € 19.500.000

18.8 b
€ 19.500.000 - € 15.000.000 = € 4.500.000

Slide 28 - Slide

Slide 29 - Video

Slide 30 - Slide

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het aantal nieuwe aandelen. (zonder punt of komma)

Slide 31 - Open question

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het agio per aandeel (alleen getal noteren)

Slide 32 - Open question

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Welk bedrag ontvangt Lilac BV? (zonder punt of komma)

Slide 33 - Open question

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het totale Agio. (zonder punt of komma)

Slide 34 - Open question

Opgave 18.17 

Slide 35 - Slide

Dividend
  • Het deel van de winst wat wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders. 
  • Meestal aangegeven als dividendpercentage 
  • Het uit te keren dividend bereken je dan als volgt:
  • Dividendbedrag = dividendpercentage x geplaatst aandelenkapitaal

  • Hoe bereken je het dividend per aandeel? 
  • Bereken het aantal geplaatste aandelen
    Aantal geplaatste aandelen = gepl. aandelenkap. / nom. waarde per aandeel  

  • Dividend per aandeel = dividendbedrag/ aantal geplaatste aandelen

Slide 36 - Slide

Cashdividend of stockdividend?
  • Cashdividend = het dividend wordt als geld uitgekeerd  
  • Stockdividend = het dividend wordt in de vorm van nieuwe aandelen uitgekeerd.
    (aandelen in portefeuille worden geplaatst)
  • hoe bereken je het aantal nieuwe aandelen wat je ontvangt?

Slide 37 - Slide

Cashdividend of stockdividend?
  • Cashdividend = het dividend wordt als geld uitgekeerd  
  • Stockdividend = het dividend wordt in de vorm van nieuwe aandelen uitgekeerd.
    (aandelen in portefeuille worden geplaatst)
  • hoe bereken je het aantal nieuwe aandelen wat je ontvangt?





Slide 38 - Slide

Cashdividend of stockdividend?
  • Cashdividend = het dividend wordt als geld uitgekeerd  
  • Stockdividend = het dividend wordt in de vorm van nieuwe aandelen uitgekeerd.
    (aandelen in portefeuille worden geplaatst)
  • hoe bereken je het aantal nieuwe aandelen wat je ontvangt?





Let op: in opgaven wordt vaak ook de beurskoers vermeld. Deze waarde gebruik je uitsluitend om het dividendrendement te berekenen.

Slide 39 - Slide

Cash- en/ of stockdividend
Cash- en/of stockdividend                   Voor- en nadelen voor de onderneming en voor de belegger

Neem pagina 298 van je theorieboek goed door!

Slide 40 - Slide

15% Dividendbelasting 
  • Moest tot 2019 ingehouden door de onderneming op de totale waarde van het cash- en stockdividend
  • Wordt altijd in mindering gebracht op het cashdividend
  • Wordt er in een opgave niet over dividendbelasting gesproken? Dan pas je geen dividendbelasting toe. 

Slide 41 - Slide

Dividendrendement 
Het percentage dividend wat de belegger ontvangt ten opzichte van de actuele beurskoers


Slide 42 - Slide

Winst per aandeel €1.03 Koers per jaarultimo €22.48 Dividend per aandeel €0.87. 500 aandelen voor €22.50 per stuk. Hij verkocht ze voor €21.30 per aandeel na dividend gekregen te hebben.
A
Dividendrendement: 3%
B
Dividendrendement: 3.87%
C
Dividendrendement: 38%
D
Dividendrendement: 38.7%

Slide 43 - Quiz

Opgave 18.20 
  • 320.000/4.000.000 x 100% = 8%

Slide 44 - Slide

Opgave 18.21
zzzzzzzzz
  • 0,14 x (10.000.000 - 100.000 x €20) =  € 1.120.000 
  • 0,85 x 0,14 x 200 x €20 = € 476

Slide 45 - Slide

Opgave 18.22 
  • 0,05 x 10.000 = 500
  • 0,03 x 10.000 x € 2 = € 600
  • 500 x € 6,50 = € 32.50 
  • Het stockdividend wordt uitgekeerd in aandelen die worden verkregen tegen de nominale waarde terwijl de actuele beurskoers meestal hoger is. 

Slide 46 - Slide

Opgave 18.24 maken 
timer
10:00

Slide 47 - Slide

Opgave 18.24

Slide 48 - Slide