6 ASO

• economie
• Secundair onderwijs

WIE BEN IK?

FINANCIËLE RATIO'S

LIQUIDITEIT - SOLVABILITEIT - RENDABILITEIT 

WAT?

Financiële ratio's zijn getallen die de verhouding tussen bepaalde financiële gegevens aanduiden, ze vormen een belangrijke indicatie van de gezondheid van een bedrijf.

Belangrijk voor:

> Jezelf: hoe staat je onderneming ervoor?

> Investeerders: bij overweging om te investeren

INLEIDING: WAT HEBBEN WE NODIG?

> BALANS

> RESULTATENREKENING

www.nbbb.be

-> Balanscentrale

DE DRIE FINANCIËLE RATIO'S

LIQUIDITEIT: Kan de onderneming haar betalingsverplichtingen nakomen?

SOLVABILITEIT: Kan de organisatie op lange termijn haar betalingsverplichtingen nakomen?

RENDABILITEIT: Heeft de onderneming voldoende winstpotentieel?

"WINDOW DRESSING"

Bij het opmaken van de balans kan men ervoor zorgen dat de toestand er beter of slechter uitziet dan hij in werkelijkheid is. 

Sommige ondernemingen proberen bij bijvoorbeeld een slechte solvabiliteit enkele gegevens aan te passen, zodat deze beter tonen. Dat gaat vaak ten koste van de rendabiliteit & liquiditeit. 

Bij een financiële analyse maakt men een vergelijking met de vorige jaren en valt die "window dressing" snel op. 

LIQUIDITEIT 

LIQUIDITEIT

"De liquiditeit gaat na of de onderneming aan haar betalingsverplichtingen of schulden op korte termijn kan nakomen, met behulp van haar beschikbare middelen"

Waar kunnen we die beschikbare middelen vinden?

LIQUIDITEIT

"De liquiditeit gaat na of de onderneming aan haar betalingsverplichtingen of schulden op korte termijn kan nakomen, met behulp van haar beschikbare middelen"

Waar kunnen we die beschikbare middelen vinden?

- Schulden op korte termijn --> Balans

- Beschikbare middelen --> Balans (vlottende activa)

CURRENT RATIO OF LIQUIDITEIT IN RUIME ZIN 

CURRENT RATIO 

> Voorraden kunnen op relatief korte termijn omgezet worden in liquide middelen

> Vooral gebruikt voor handels -en dienstenondernemingen

De current ratio geeft aan of het bedrijf in staat is om met de kortlopende bezittingen (vlottende activa) de kortlopende schulden te betalen

ACID TEST OF LIQUIDITEIT IN ENGE ZIN 

=> MEEREKENEN VAN VOORRADEN

SAMENGEVAT

SOLVABILITEIT

SOLVABILITEIT OF ALGEMENE SCHULDGRAAD

Een onderneming is solvabel als ze in staat is haar schulden op korte en lange termijn terug te betalen.

Er wordt dus nagegaan in welke mate de onderneming gebruik maakt van eigen vermogen en/of vreemd vermogen voor de financiering van haar activa.

> Liquidatie: ...

> Faillissement: ... 

BEREKEN DE SOLVABILITEIT VAN DEZE ONDERNEMING

SOLVABILITEITSGRAAD OF GRAAD VAN FINANCIËLE ONAFHANKELIJKHEID 

=> Hoe onafhankelijk is de onderneming van vreemd vermogen?

Formule

SCHULDRATIO OF SCHULDGRAAD (P.7)

=> De schuldgraad geeft de verhouding weer tussen het vreemd vermogen en het eigen vermogen, uitgedrukt in een percentage.

Formule

RENDABILITEIT

RENDABILITEIT

=> Geeft aan in welke mate de aangewende middelen een bevredigend resultaat hebben opgeleverd. Het is een parameter voor de winstgevendheid van de onderneming.

=> Om de rendabiliteit na te gaan, worden de resultaten vergeleken met de omzet, de activa en het eigen vermogen

RENDABILITEIT VAN HET EIGEN VERMOGEN (REV)

DOEL ONDERNEMER: STREEFT NAAR EEN VOOR HEM AANVAARDBARE RENDABILITEIT VAN HET EIGEN VERMOGEN = RETURN ON EQUITY (RoE)

Formule:

RENDABILITEIT VAN HET TOTAAL VERMOGEN (RTV)

=> Bij de REV ligt de nadruk op het rendement van de aandeelhouder

=> MAAR: de verstrekker van het vreemd vermogen moet ook de zekerheid hebben over de mogelijkheid van betaling van de interesten 

          => Geen rekening houden met de wijze van financiering & fiscaliteit,    en dus wordt "de winst VOOR belastingen" gekozen als parameter voor de winst.

      

RENDABILITEIT VAN HET TOTAAL VERMOGEN (RTV)

De rendabiliteit op het totaal vermogen moet minstens even groot zijn als de vergoeding die betaald moet worden aan het vreemd vermogen, m.a.w. de interesten

FORMULE:

QUIZ

Het verschil tussen
het Eigen Vermogen/ Vreemd Vermogen
en
Totaal Vermogen /Vreemd vermogen is...

1. 100 %
2. Eigen Vermogen/Totaal Vermogen
3. 200 %
4. 50 %

Waarmee kun je de liquiditeit berekenen?

1. (Eigen Vermogen/Vreemd Vermogen) x 100 %
2. (Vlottende Activa + Liquide Middelen) / Vreemd Vermogen Korte termijn
3. (Eigen Vermogen / Totaal Vermogen) x 100 %
4. (Vlottende Activa - Voorraden + Liquide Middelen) / Vreemd Vermogen Korte Termijn

Waarmee kun je de solvabiliteit berekenen?

1. (Eigen Vermogen/Vreemd Vermogen) x 100 %
2. (Vlottende Activa + Liquide Middelen) / Vreemd Vermogen op Korte Termijn
3. (Eigen Vermogen/Totaal Vermogen) x 100 %
4. (Vlottende Activa - Voorraden + Liquide Middelen) / Vreemd Vermogen op Korte Termijn

WAT IS "WINDOW DRESSING"

Hoe kan je de solvabiliteit verbeteren?

1. Aandelenkapitaal uitbreiden en/of het eigen vermogen doen toenemen
2. Winst vergroten waardoor overige reserves toenemen
3. Vreemd vermogen zoveel mogelijk aflossen
4. Geen/minder dividend uitkeren waardoor de overige reserves niet zullen afnemen

Wanneer we het hebben over "winstpotentieel", dan hoort dit thuis bij...

1. Liquiditeit
2. Rendabiliteit
3. Solvabiliteit
4. Netto Bedrijfskapitaal