4.1 Investeringsselectie

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

Startopdracht

Maak de 3 opgaven

4.1 Investeringsselectie

Terugverdientijd en Netto contante waarde

Investering € 400.000,-;
Cashflow jaar 1 € 100.000,-;
Cashflow jaar 2 € 150.000,-;
Cashflow jaar 3 € 250.000,-;
Cashflow jaar 4 € 350.000,-
Terugverdientijd?

1. 2 jaar
2. 2 jaar en 7 maanden
3. 2 jaar en 8 maanden
4. 3 jaar

Terugverdientijd

 Terugverdientijd van investering  (€400.000)

Na twee jaar is er €250.000 terugverdiend. Hij moet dus nog €150.000 in het derde jaar terug verdienen. 

De cashflow in het derde jaar is €250.000 dus hij  moet nog €150.000/€250.000x 12 maanden= 7,2 maanden; afgerond 8 maanden. 

De terugverdientijd is dus 24 maanden (2 jaar) + 8 maanden = 32 maanden. 

Terugverdientijd

Voordelen:

- Eenvoudige berekening

Nadelen:

- Houdt geen rekening met interest

- Houdt geen rekening met verdeling cashflows over de perioden

- Houdt geen rekening met cashflows na de terugverdientijd

Investering € 265.000,-;
Jaarlijkse cashflow aan het einde van het jaar gedurende 5 jaar € 65.000,-
Restwaarde na 5 jaar € 15.000,-
Minimaal geëist rendement 9%. Ga je investeren?

1. Ja, 340.000 > 265.000
2. Ja, 325.000 > 250.000
3. Ja, 252.828 > 250.000
4. Nee, 262.577 < 265.000

Netto Contante Waarde

cashflow jaar 1: €65.000/1,09^1 of €65.000x 1,09^-1

jaar 2: €65.000x1,09^-2 = 

jaar 3: €65.000x1,09^-3 = 

jaar 4: €65.000x1,09^-4 = 

jaar 5: €80.000x1,09^-5 = 

NCW €262.576,97 - €265.000 = -€2.423,03 is negatief dus ze gaan niet investeren 

Wat is een voordeel van de terugverdientijd methode?

1. Houdt rekening met het moment van de cashflows
2. Houdt rekening met interestkosten
3. Het is de eenvoudigste methode
4. Het is de meest precieze methode

N
C
W
?

Uitwerking

Contante waarde van de cashflows: 

175.000 * 1,07^-1+ 150.000 * 1,07^-2 +125.000*1,07^-3 + (50.000 + 40.000) * 1,07^-4 = 465.265,01  

Netto contante waarde =  465.265,01 – 500.000 = € -34.734,99

Welk project
heeft
op basis van
terug
verdientijd
de voorkeur?

1. Project A
2. Project B

Uitleg

Project A: totale investering is €1.800.000

na 1 jaar nog €900.000; 2 jaar €300.000;

300.000/400.000 * 12 = 9 maanden

2 jaar en 9 maanden

Project B: totale investering is €1.600.000

na 1 jaar nog €700.000; 2 jaar €100.000;

100.000/400.000 * 12 = 3 maanden

2 jaar en 3 maanden

Een machine heeft een investering van € 400.000,-. De afschrijving is € 80.000,-. Gedurende 4 jaar wordt een nettowinst verwacht van € 20.000,-. Het interestpercentage is 5%. Bereken de NCW van de investering. € x.xxx,xx

Antwoord

Cashflow = nettowinst + afschrijving = 20.000+80.000

Restwaarde 400.000-4 x 80.000 = 80.000

Cashflows:
jaar 1 - 3 : 100.000

jaar 4: 180.000

100.000 x 1,05-1+ 100000 x 1,05-2 + 100000 x 1,05-3 + 180.000 x 1,05-4 = € 420.411,25  ->

 NCW = € 420.411,25- € 400.000 = € 20.411,25

Maken - test jezelf 4.1