Kengetallen - Les 1

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• havo
• Leerjaar 5

Kengetallen - Les 1

.1 Current ratio 

.2 Quick ratio

.3 Cashflow

Wat betekent liquiditeit?

Hoe ontstaan liquiditeitsproblemen?

• Slechte bedrijfsresultaten
  
• Te hoge investeringen
  
• Niet of langzaam betalende debiteuren
  
• Te hoge aflossingsverplichtingen
  
• Te grote voorraden
  

Liquiditeitsbegroting 

Toelichting op digibord tijdens de les

Current ratio

Liquiditeit: kan een onderneming aan de korte termijn verplichtingen voldoen? 

Bereken de
current ratio?

1. 0,26
2. 0,74
3. 0,42
4. 2,5

bereken de
current ratio
(1 decimaal)

Bereken current ratio's; is deze verbeterd?

129         134

112         79

1 januari: 129/112 = 1,15

31 december: 134/79 = 1,70

Current ratio is verbeterd

Wat geeft een current ratio van 1,0 aan?

1. De organisatie kan alle schulden terugbetalen
2. De organisatie kan niet alle rekeningen betalen
3. Het is twijfelachtig of schulden kunnen worden betaald
4. De organisatie is liquide

Current ratio

Een maatstaf voor de liquiditeit van een onderneming op de korte termijn. De current ratio wordt berekend als: (VLA + LA) / KVV. 

Een onderneming is in theorie liquide als de current ratio groter of gelijk aan 1. In de praktijk is een onderneming voldoende liquide als de current ratio groter is dan 1,5 (want niet alle vlottende activa zijn snel in geld om te zetten). Lesmethode houdt als norm 2,0 aan. 

De Current Ratio van een onderneming is 3,2. Op dat moment betaalt de onderneming enkele crediteuren per kas. De Current Ratio zal ...

1. dalen
2. gelijkblijven
3. stijgen

Quick ratio = zeer korte termijn

Vlottende activa – voorraden + liquide mid.

              Schulden op korte termijn

Waarom quick in plaats van current gebruiken?

• Voorraden zijn niet altijd even liquide. Verkoop voorraad (op rekening?) kost tijd. (Verschil supermarkt/ Ferrari dealer) 
• Verschillen door verschil in waarderingsgrondslag voorraad hebben  geen invloed waardoor beter ondernemingen beter te vergelijken zijn
• Uitkomst 1 of meer: liquiditeit is voldoende

Bereken current en quick ratio

Bereken current en quick ratio

Bereken current en quick ratio

Quick ratio

Een maatstaf voor de liquiditeit van een onderneming op de zeer korte termijn. De quick ratio wordt berekend als: (VLA + LA - Voorraad) / KVV. 

Een onderneming is in theorie op zeer korte termijn liquide als de quick ratio groter is dan 1. In de praktijk moet de quick ratio flink hoger zijn dan 1 (want niet alle vlottende activa zijn snel in geld om te zetten).

Het verschil tussen current ratio en quick ratio zit in:

1. Voorraad
2. Vaste activa
3. Liquide middelen
4. Crediteuren

1 januari: 59/ 112 = 0,53

31 december: 57 / 79 = 0,72

Quick ratio is verbeterd

59            57

112         79

De Current Ratio van een onderneming is 3,2. Op dat moment doet de onderneming een aandelenemissie. De aandeelhouders betalen per bank. De Current Ratio zal ...

1. dalen
2. gelijkblijven
3. stijgen

VA 3,2; VLA 2,6; LM 1,2 ( alle in miljoenen )
EV 3,0; LVV 2,5; KVV 1,5 ( alle in miljoenen )
De waarde van de voorraad bedraagt 0,8 miljoen
Hoe groot is de Quick Ratio?

1. 1,2
2. 1,5
3. 1,7
4. 2,0

5.5.4
Waardoor verbetert de liquiditeit?

1. De betalingstermijn van debiteuren wordt korter
2. De betalingstermijn van crediteuren wordt korter

De directie van Veerman bv vindt de quick ratio van de onderneming doorgaans niet voldoende.
Hoe kan de quick ratio worden verbeterd?

1. kredietduur crediteuren vergroten
2. kredietduur crediteuren verkleinen
3. opslagduur voorraden vergroten
4. opslagduur voorraden verkleinen

Wat wordt er hieronder berekend?

(€35.000+€50.000) : (€20.000+€10.000)= 2,83

vlottende activa+liquide middelen-voorraad : kort vreemd vermogen

1. Current Ratio
2. Quick Ratio
3. Werkkapitaal
4. Debtratio

De directie van Veerman bv vindt de quick ratio van de onderneming doorgaans niet voldoende.
Hoe kan de quick ratio worden verbeterd?

1. kredietduur crediteuren vergroten
2. kredietduur crediteuren verkleinen
3. opslagduur voorraden vergroten
4. opslagduur voorraden verkleinen

Waarmee kun je de liquiditeit berekenen?

1. EV/VV x 100 %
2. (Vl.Act + Liq.Mid.) / KVV
3. EV / TV x 100 %
4. (Vl.Act - Voorr.+ Liq.Mid.) / KVV

Lesdoelen

• Je kunt current en quick ratio  berekenen.
• Je kunt aan de hand van de kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van de liquiditeit beoordelen.

Kengetallen

Verhouding tussen grootheden 

Liquiditeit

Kan een onderneming aan de korte termijn verplichtingen voldoen? 

Welke balansposten rekenen we tot de korte termijn verplichtingen? 

Voorbeeld balans

Is de onderneming voldoende liquide? 

(Vlottende activa + liquide middelen)/ kort vreemd vermogen = 

(70 + 30) /  80 = 1,25

Voorbeeld balans

• uitkomst 1, of groter is liquide norm 2,0... maar afhankelijk type onderneming
• vergelijking tussen periodes vooral relevant

Is de current ratio verbeterd?
Ja/ nee + ratio's

Is de quick ratio verbeterd?
Ja/ nee + ratio's

Let op

IJzeren voorraad: voorraad goederen waarover een onderneming voor een ongestoorde bedrijfsuitoefening altijd moet beschikken (minimumvoorraad)

Debiteurenkern: minimale bedrag dat onderneming altijd onder de debiteuren heeft uitstaan

Worden indien bekend  in mindering gebracht op vlottende activa bij berekening current- en quick ratio

Aandachtspunten beoordeling

• Zijn debiteuren kredietwaardig?
  
• Wat is de looptijd van vlottende activa?
  
• Wat is de looptijd van schulden op korte termijn?
  
• Welk deel van goederenvoorraad is incourant?
  
• Hoe groot is de kredietruimte bij de bank?
  

Beïnvloeden ratio's  

Kort voordat ratio’s worden bepaald een schuld aan bank aflossen, ook wel window-dressing genoemd.

Nadelen en beperkingen ratio’s:

• Momentopname
  
• Tijdstippen van ontvangsten en betalingen niet bekend (hiervoor is liquiditeitsbegroting nodig)
  
• Dispositieruimte (bedrag dat nog geleend kan worden) niet bekend
  

Daarom beoordelen we kengetallen niet zozeer als absolute waarde, maar vooral op: de vergelijking met andere perioden van dezelfde onderneming en met andere soortgelijke bedrijven.

Cashflow

• Geeft beter beeld van winstgevendheid dan bijvoorbeeld dividendpercentage: de ene onderneming reserveert meer winst, dan de andere onderneming.
  
• Geeft beter beeld van winstgevendheid dan nettowinst, want hoogte van afschrijvingen beïnvloeden nettowinst (schrijft onderneming in een jaar veel af, dan is de winst lager). 
  

Cashflow

   Resultaat voor belasting (uit gewone bedrijfsvoering)

– Vennootschapsbelasting

+  Afschrijvingen van dat jaar (want geen uitgave)

= Cashflow

Ofwel Nettowinst na belasting + afschrijvingen

Naarmate cashflow groter is, wordt liquiditeitspositie beter

ofwel nettowinst

Bereken de cashflow over 2020

Geef de berekende cashflow in

cashflow = nettowinst + afschrijvingen = 160.000 + 20.000 + 40.000 = 220.000

Maken opgaven

34.3 / 34.4 / 34.5/ 34.7/ 34.8 en 34.9 

Neem je uitwerking mee naar fysieke les deze week

Hierna tref je extra instructievideo's aan 

Let op: video 1 current ratio: working capital ratio hoort niet bij de lesstof