Rendement en Koers obligaties

• Economie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 5

Rendement Obligaties

• Relatie rente en koerswaarde obligaties

• Berekening (coupon-)rendement obligaties

• Relatie koerswaarde en rendement obligaties

Obligatie

Een geldlening aan een bedrijf of overheid die in kleinere deel leningen verdeeld is waarop een vaste rente wordt vergoed.

Een obligatie heeft een nominale waarde (deze wordt ook terugbetaald) en een koerswaarde (daarvoor koop je 'm op de beurs).

Aan het eind van de looptijd ontvang je de nominale waarde terug.

Rente en Obligatiekoers

De obligatie geeft een vaste rentevergoeding. Is deze vergoeding hoger dan de huidige marktrente (van actuele obligaties of vergelijkbare beleggingsproducten) dan is de obligatie aantrekkelijk          Vraag naar obligatie stijgt           Koers

Omgekeerd werkt dit ook!

Berekening coupon rendement

bv een driejarige obligatie van nominaal € 1000 met een couponrente van 7% wordt gekocht tegen een koerswaarde van € 1.100,-.

a) Je weet nu al dat het een aantrekkelijke obligatie geweest is en dan dus de rente aantrekkelijk is tov alternatieven.

b) Bereken het coupon rendement.

Berekening effectief rendement

Je ontvangt in:

jaar 1: 70 euro rente (7% van 1000)

jaar 2: 70 euro rente

jaar 3: 70 euro rente en 1000 aflossing

Totaal: 1210,-

Je hebt dus verdiend: 1210 - 1100 = 110,-

per jaar: 110/3 = 36,67 -> 36,67 / 1100 * 100 = 3,33% (effectief rendement)

Koerswaarde en rendement

Couponrente staat vast dus beleggers profiteren niet van een rente stijging op de markt en hebben geen last van een rentedaling. Behalve als ze tussentijds willen verkopen!

Omdat als de rente op de markt stijgt sparen aantrekkelijker wordt en de obligatie onaantrekkelijk hetgeen zich vertaald in een lagere koers door minder vraag. Geldt ook omgekeerd.

Koerswaarde en rendement

Als de koers van een obligatie op een bepaald moment daalt (door bv een hogere marktrente!) verandert de couponrente niet. Daardoor gaat het rendement op de obligatie omhoog!

rendement=​koerswaarde​​couponrente​​

Bereken het coupon rendement van een 4 jarige obligatie met een rendement van 4% en een nominale waarde van 2000 euro. Voor de obligatie werd 1900 euro betaald. Typ je antwoord zonder het procentteken.

Kans, Schade en risico bij obligaties en aandelen

• Kans: de kans op succes is het grootst bij staatsobligaties dan bedrijfsobligtaties en dan aandelen (hoogste risico en dus ook risicopremie).
• Schade: bij bedrijfsobligaties en aandelen is de schade het misgelopen rendement op de staatsobligatie
• Risico: Kans op schade * schadebedrag (rend. staatsobligatie)
• Verwacht rendement: kans op succes * rendementspercentage
  

Schade

Risico

Verwacht rendement

0.50

0.50

0.50

0.17

0.125

0

0,5%

1,8%

3,6%