Financieren en vermogensmarkt (Bedrijfseconomie vwo), les 2: Examentraining

• newEditor
• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 4-6

Introductie

Examentraining met casussen en berekeningen: financieringsmix kiezen, een bv of nv financieren, openbaar of onderhands vermogen en de toezichthouder aanwijzen.

Beurs van Berlage aan het Damrak, Amsterdam. Foto: C messier, CC BY-SA 4.0

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Examentraining

Financieren en vermogensmarkt: zo pak je examenvragen aan

Les 2 van 3. Laat leerlingen in tweetallen overleggen bij de open vragen. Image credit: C messier / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Wat ga je kunnen?

Ik kan een financieringsmix uitrekenen, een passende mogelijkheid voor een bv of nv kiezen en de passende toezichthouder kiezen.

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Zo pak je een examenvraag aan

• 1. Lees: wie is de organisatie (eenmanszaak, vof, bv of nv) en wat heeft ze nodig?

• 2. Kies: welke mogelijkheid past bij die rechtsvorm en dat risico?

• 3. Deel in: is het eigen of vreemd vermogen, openbaar of onderhands?

• 4. Onderbouw: noem de keuze en waarom die past.

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Type 1: financieringsmix

• Je krijgt een starter en bedragen of een situatie.

• Reken eerst uit welk deel van het geld uit welke bron komt, of kies de mogelijkheid die past bij de rechtsvorm.

• Een eenmanszaak of vof heeft geen aandelen.

Sam en Joyce starten een vof met € 90.000. Zij leggen samen € 30.000 in, de bank leent € 40.000 en Joyces oom leent € 20.000. Hoeveel procent komt uit eigen middelen?

A

66,7%

B

30%

C

33,3%

D

50%

Syllabus 20.1. Berekening: 30.000 / 90.000 x 100% = 33,3%. Verwachte fout: 66,7% (het deel van buiten, het vreemd vermogen) of 30% (het bedrag zonder te delen).

Lena start een eenmanszaak met € 5.000 eigen geld, geen onderpand en veel fans. Welke combinatie past het best?

A

Eigen middelen en nieuwe aandelen

B

Eigen middelen en crowdfunding

C

Eigen middelen en een obligatielening aan het publiek

D

Een lening van de bank zonder onderpand

Syllabus 20.1. Een eenmanszaak kan geen aandelen uitgeven en geen openbare obligatielening plaatsen; zonder onderpand is de bank minder waarschijnlijk. Crowdfunding past bij een bekende doelgroep. Verwachte fout: aandelen kiezen.

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Type 2: bv of nv financieren

• Je krijgt een bv of nv met een wens: wel of geen nieuwe eigenaren, één of veel financiers.

• Nieuwe eigenaren erbij: aandelenkapitaal. Geen nieuwe eigenaren: een lening.

• Veel financiers tegelijk: een nv met aandelen of obligaties bij het publiek.

Een familie-bv wil € 300.000 en geen nieuwe eigenaren erbij. Welke mogelijkheid past?

A

Nieuwe aandelen voor een investeerder

B

Aandelen verkopen op de beurs

C

Aandelen uitgeven via crowdfunding

D

Een lening via een bank

Syllabus 20.2.1. Wie geen nieuwe eigenaren wil, kiest vreemd vermogen: een lening. Een bv kan bovendien niet naar de beurs. Verwachte fout: aandelen kiezen, maar elke aandeelhouder is mede-eigenaar.

Een nv wil € 50 miljoen lenen bij veel beleggers tegelijk. Welke mogelijkheid past?

A

Een onderhandse lening

B

Nieuwe aandelen op de beurs

C

Een lening via één bank

D

Een obligatielening

Syllabus 20.2.1. Een obligatielening is een lening in kleine stukken, zodat veel beleggers kunnen meedoen. Verwachte fout: nieuwe aandelen kiezen; dat is geen lening maar eigen vermogen.

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Type 3: openbaar of onderhands

• Je krijgt een bv of nv en een manier van geld ophalen.

• Bepaal of het publiek of een kleine kring levert (openbaar of onderhands) en of het eigen of vreemd vermogen is.

• Een obligatiehouder is schuldeiser, een aandeelhouder eigenaar.

Een nv wil vermogen zonder aflossingsplicht en zonder vaste interest. Wat past?

A

Gewone obligaties uitgeven

B

Nieuwe aandelen uitgeven

C

Converteerbare obligaties uitgeven

D

Een onderhandse lening sluiten

Syllabus 20.2.1. Aandelenkapitaal hoeft niet terug en geeft geen recht op vaste interest; aandeelhouders worden mede-eigenaar. Obligaties (ook converteerbare) en een onderhandse lening zijn leningen met interest en aflossing. Verwachte fout: converteerbare obligaties kiezen omdat ze in aandelen kunnen veranderen: tot de conversie blijft het een lening.

Een nv plaatst een obligatielening die iedere belegger mag kopen, naast een lening bij één bank. Welke uitspraak klopt?

A

Beide leningen zijn openbaar vermogen

B

Beide leningen zijn onderhands vermogen

C

Obligatielening openbaar, banklening onderhands

D

Obligatielening onderhands, banklening openbaar

Syllabus 20.2.2. Publiek aanbod is openbaar, één bank is onderhands. Verwachte fout: denken dat alles van een nv openbaar is.

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Type 4: toezichthouder

• Je krijgt een situatie en kiest de meest passende toezichthouder.

• Stel de kernvraag: gaat het over soliditeit (DNB), gedrag en informatie (AFM) of concurrentie en consumenten (ACM)?

• Soms kan meer dan één partij een rol hebben, kies de meest passende.

Twee grote supermarktketens willen fuseren. Welke toezichthouder beoordeelt of er genoeg concurrentie overblijft?

A

ACM

B

AFM

C

DNB

D

De Kamer van Koophandel

Syllabus 20.2.3. De ACM bewaakt concurrentie en beoordeelt zulke concentraties. Verwachte fout: AFM kiezen omdat het een financiële transactie lijkt.

Een verzekeraar heeft te weinig reserves om alle schade te kunnen betalen. Welke toezichthouder let daarop?

A

AFM

B

DNB

C

ACM

D

Het ministerie van Financiën

Syllabus 20.2.3. DNB houdt prudentieel toezicht op de soliditeit van onder meer banken en verzekeraars. Verwachte fout: AFM kiezen; die let op gedrag en informatie.

Welk vraagtype vind jij het lastigst?

1

Financieringsmix kiezen

2

Bv of nv financieren

3

Openbaar of onderhands

4

Toezichthouder kiezen

EXAMENSTOF · FINANCIEREN · VERMOGEN

Tips voor op het examen

• Kijk eerst naar de rechtsvorm: een eenmanszaak of vof heeft geen aandelen.

• Aandelenkapitaal hoeft niet terug; een lening wel, met interest.

• Bij een toezichthouder: soliditeit is DNB, gedrag en informatie is AFM, concurrentie is ACM.